美国熔断机制幅度触发以及熔断机制对股指期货的影响

2022-04-30 05:13:03

  美股熔断机制在美国交易期间可分为三个层次:一级市场熔断是指市场下跌至7%;二级市场熔断意味着大盘已经跌到13%;三线%。在非美国的交易时间内,当期货股票指数上涨或下跌5%时,将触发熔断机制。

  熔断机制最重要的作用是什么。其实熔断机制的主要作用是让者在价格突然变化时有一个冷静期,防止反应过度。但“熔断”机制可以显示其才能,通常在没有限价制度的市场中,而美国没有限价制度,所以“熔断”机制可以让者在股市剧烈波动时稍微控制自己的冲动。

  美股熔断机制的触发条件:

  [1]美国交易时段市场下跌7%,触发一级市场熔断;大盘跌至13%,触发二级市场熔断;大盘下跌20%,触发三级市场熔断。

  [2]在非美国的交易时间里,期货股指5%的涨跌触发了美股的熔断机制。触发熔断后,涨跌超过5%的合约不可能是成交

  美股熔断机制从2013年开始实施,主要看指数,分为三个阶段。

  第一阶段:与前一交易日收盘价相比,如果标普500指数下跌7%,交易将暂停15分钟。

  第二阶段:与前一交易日收盘价相比,如果标普500指数下跌13%,将再停牌15分钟。

  第三阶段:与前一个交易日收盘价相比,如果标普500指数下跌20%,市场将立即关闭,并在下一个交易日恢复交易。

  熔断机制对股指期货的影响主要表现在以下几个方面

  1.它为期货股票指数市场的交易风险提供预警,有效防止风险的突然和严重发生。根据中国股指期货熔断机制的设计,在市场波动达到10%的极限之前引入了一个6%的熔断点,即期货指数涨跌6%,即指数报价在接下来的10分钟交易中不能超过熔断点,这不仅给期货股指的交易者敲响了警钟,也给期货交易的各级风险管理敲响了警钟。此时,期货股指对期货的交易商、代理会员、结算会员和交易所有强烈的提醒,使他们都意识到接下来的交易会是什么状态,并采取相应的防范措施,使交易风险不会毫无预警地突然发生。

  2.赢得控制交易风险的思考时间和操作时间。由于当市场波动达到6%的熔断点时,会有10分钟的熔断内交易,这足以让交易者有足够的时间考虑风险管理方法,并在交易恢复后,在反映自己操作意愿的交易指令下,实现计算主机在交易所的成交匹配。

  3.有利于消除期货市场因旧价格导致的流动性下降。在股指期货,出现异常波动的单边市场中,由于大量买入(或卖出)的阻塞,市场的正常显示将被延迟,从而产生旧价格。此时人们看到的价格其实是前一刻的价格,在这个价格申报的交易一定不是成交;不,成交指令不断大量进入交易系统,会造成更严重的交易拥堵,使数据显示滞后。10分钟熔断期,可以消除交易系统中指令阻塞的现象,消除过时的价格,保证交易的顺利进行。

  4.为逐步化解交易风险提供制度保障。当出现异常波动的极端市场时,没有熔断机制的市场就会暴跳如雷。通常波动需要几个月甚至一年的时间才能瞬间完成,会让错误方向的交易者鞭长莫及,一倍甚至数倍于交易保证金的账户会被迅速渗透,增加结算难度,带来无数纠纷。在这种情况下,停市的方法是行不通的。

  这样,在股指期货交易中引入熔断机制,交易风险就可以逐步化解,而不是毫无预兆的发生。关于美国熔断机制幅度触发的内容今天就讲到这里了,希望对大家有所帮助。

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